Оценивание бизнеса для продажи: эксперты плохого не посоветуют

В случае возникшей необходимости продажи готового бизнеса продавцу необходимо провести оценку для установления стоимости выставляемого на торги объекта. С этой целью эксперты, оценщики-профессионалы применяют проверенные и работающие способы.

Важность и обоснованность оценки

Увеличение прибыли – главная цель предпринимательства. Вложив денежные средства в фирму, владельцы надеются на возврат финансов при продаже компании. Услуга расчёта стоимости готового бизнеса востребована.

Оценка бизнеса — комплекс мероприятий, выполненных оценщиком-специалистом, с предоставлением экспертного заключения о стоимости объекта. В ходе оценивания анализируется деятельность с технологической, организационной и финансовой стороны, проводится мониторинг динамики производства, исследуются перспективы дальнейшего развития и конкурентоспособность.

Продажа предприятия – сложный процесс. На величину стоимости влияет состояние имеющейся в наличии материальной базы: сооружения, помещения, оборудование, специальная техника, автомобили, строящиеся объекты, участки земли и подобное. Учитываются нематериальные активы: зарегистрированные бренды, авторские права, патенты, авторитет фирмы, выданные лицензии и другое.

Для объективной оценки учитывается каждая деталь, не упускаются мелочи. Грамотный специалист оставит без внимания ни один нюанс. Дополнят аналитические сведения экономические показатели, которые рассчитываются по математическим формулам. На выходе клиент получает реальную и оптимальную стоимость бизнеса.

Знание конкретной цены бизнеса помогает развивать бренд, предпринимать важные решения:

• ориентируясь на рынок, оптимизировать пути управления фирмой;
• составлять бизнес-планы;
• усиливать слабые стороны, осуществлять при необходимости перестройку;
• смело вкладывать средства в рентабельные проекты;
• осуществлять покупку или продажу, не боясь переплаты клиенту или недоплаты с его стороны;
• при необходимости определить кредитоспособность бренда (страховка банкротства), возможность заложить имущество под залог.

Полученные после оценки результаты станут причиной дальнейших действий владельца. Установив низкий уровень прибыльности собственного предприятия, руководитель может принять решение о продаже. Знание стоимости поможет владельцу требовать определённых условий при передаче объекта под залог. Конкретная цена предоставит возможность для детального обсуждения с инвесторами при слиянии компаний или поглощении одной фирмой другой.

Процесс оценки объекта на продажу

Оценивание стоимости бизнеса регулируется Федеральным законом № 135 «Об оценочной деятельности». В документе цена на рынке не зависит от непредвиденных и чрезвычайных обстоятельств. Стоимость возможно определить при добровольном согласии владельца, с учётом честной конкуренции. Процесс оценивания проходит открыто, приглашается независимый эксперт.

Специалист исходит из принципа, что продаваемый объект оценивается прямо пропорционально способности приносить доход. Высокая рентабельность предприятия повышает стоимость.

• Важно! Максимальная цена определяется минимальной суммой покупки у конкурентов. Учитывается возможная впоследствии выгода при функционировании бизнеса.

Оценка предприятия проходит в 4 этапа:

1. Предварительная подготовка. Эксперт и заказчик оговаривают продолжительность, стоимость и объем намечаемого оценивания. Специалист детально изучает бизнес, технологию производства, погружается в исследуемую область.
2. Старт оценки. Эксперт приезжает на предприятие, изучает необходимые документы. Пользуется доступными источниками информации о бренде: данные в открытом доступе в интернете, средствах массовой информации.
3. Анализ. Оценщик исследует рынок, мониторит деятельность фирмы до момента оценивания, выдвигает возможные варианты дальнейшего развития бизнеса.
4. Заключение. Специалист проводит расчёты: определяет конкретную сумму стоимости имущества объекта (недвижимого, движимого), устанавливает цену нематериальных активов. Анализирует баланс, изучает рентабельность, ликвидность. Высчитывает величину капитализации, определяет финансовое состояние выставленного на продажу предприятия. Завершается оценка составлением письменного отчёта, который эксперт предоставляет заказчику.

Конкретная окончательная цена на выходе – результат многодневной скрупулёзной работы. Методы и приёмы оценщик выбирает сам.

• Внимание! Не стоит забывать об относительности выставленной суммы, актуальной здесь и сейчас. Со временем легко меняется.

Эксперты рекомендуют

На основании разного подхода к расчёту стоимости компании (выбор метода зависит от специфики и характеристик предприятия) выделяют 3 способа оценивания бизнеса:

• Доходный. Основа — доходы, приносимые предприятием: выше прибыль – выше стоимость бизнеса. Оценщик определяет цену сегодняшнего дохода, который новому собственнику в будущем принесёт финансовую выгоду. На предполагаемую сумму в итоге повлияют успешность деятельности бренда или экономические риски, не отделимые от работы предприятия.

Текущую стоимость объекта при доходном способе оценивания определяют 2 методами:

• капитализация напрямую. Цена бизнеса на рынке равна частному между годовым доходом фирмы и капитализированным коэффициентом. Для расчёта требуется величина будущей прибыли за некоторый отрезок времени. Приём работает для стабильных компаний с предсказуемым ростом доходов;
• дисконтирование предсказанной прибыли. Основа – ставка дисконта. Имеющаяся денежная сумма выгоднее и больше оценивается, чем установится через некоторое время. Влияет инфляция, чрезвычайные ситуации. Здесь важен профессионализм специалиста, умение правильно оценить ситуацию. Дисконтирование грамотно использовать при сезонном характере прибыли.  Работает метод при оценке коммерческих предприятий крупного размера.
• Затратный. Выставленный на продажу объект рассматривают с точки зрения понесённых убытков. Стоимость активов на балансе не совпадает с рыночной ценой. Баланс необходимо корректировать. Приём используется при продаже неприбыльных компаний.

Оценщик устанавливает стоимость на рынке каждого отдельного актива. Из общей суммы отнимают размер обязательств фирмы. Таким образом определяется цифра собственных денежных накоплений. Затратный способ использует 2 приёма:

• чистые активы. Специалисты устанавливают стоимость активов на рынке и вычитают из неё размер обязательств. Корректируется бухгалтерский баланс;
• ликвидационная стоимость. В этом случае цена – сумма за уничтожение объекта и распродажи активов. Учитываются расходы на разборку, выплаты посредникам, налоги.
• Сравнительный. Определение суммы за продажу предприятия происходит на основании информации об аналогичных оцениваемому брендах. Здесь важна точная цена конкурентов. Стоимость объекта зависит от стоимости уже существующей на рынке альтернативы. Такой метод применяется редко из-за трудности нахождения на рынке идентичных компаний. Сравнительный подход опирается на 3 метода:
• рынок капитала. Метод основывается на стоимости фондового рынка. Высчитывая цену акций бренда, специалист отталкивается от стоимости акции аналогичной фирмы;
• сделки. Приём работает также, только при расчёте основываются на цене контрольного пакета акций;
• отраслевые коэффициенты. Цена определяется как соотношение совокупности финансовых критериев и стоимости бизнеса. Для осуществления метода нужна информация об условиях продажи бизнеса. Это процесс долгосрочного наблюдения. Коэффициенты зависят от специфики отрасли.

В теории цена стоимости бизнеса должна быть одинаковой при любом из подходов. На практике результаты отличаются. При выборе основываются на характеристиках предприятия.